Une Expertise Financière au Service des Investisseurs
Au sein d’Elmet Finance, des experts en analyse financière, en évaluation d'introductions de sociétés et en analyse de business plans mettent leur savoir-faire au service des investisseurs.
Elmet Finance est une structure d’analyse financière indépendante. Notre métier consiste à examiner la situation d’une entreprise et la valeur de ses titres à partir d’une information vérifiée, puis à formuler une opinion claire, argumentée et exploitable. Nous intervenons sur deux terrains complémentaires : l’analyse des sociétés européennes qui s’introduisent en bourse et l’analyse critique des business plans soumis aux investisseurs.
Cette activité est portée par Elmet Equity Research, la branche d’Elmet Finance dédiée à l’analyse pour le compte d’investisseurs particuliers avertis (investisseurs qualifiés) et de business angels. Nous ne gérons pas de capitaux, ne plaçons aucun titre et ne commercialisons aucun produit financier : notre seule production est l’analyse financière.
Notre raison d'être
L’analyse financière est un élément clé du financement de l’économie : elle réduit l’asymétrie d’information entre les entreprises et ceux qui leur apportent des capitaux. Sur les valeurs petites et moyennes, et tout particulièrement lors des introductions en bourse, cette information indépendante fait souvent défaut. La recherche y est rare, parfois produite par les seuls intervenants associés à l’opération.
Elmet Finance entend apporter un contrepoids utile : une lecture autonome, conduite avec méthode et esprit critique, qui aide l’investisseur à se forger sa propre conviction. Notre conviction est simple : une décision d’investissement éclairée repose sur une information vérifiée, des méthodes rigoureuses et un regard libre de tout conflit d’intérêts.
L’indépendance, au fondement de notre valeur
Notre utilité repose entièrement sur notre indépendance. Une analyse n’a de valeur que si celui qui la lit sait qu’aucun intérêt étranger n’en a orienté les conclusions. Nous nous attachons donc à préserver cette indépendance dans nos liens, notre organisation et notre rémunération.
- Aucun lien capitalistique ni commercial avec les sociétés que nous analysons, ni avec les intermédiaires associés à leurs opérations.
- Aucune participation aux chaînes de placement ou de distribution de titres : nous ne sommes ni vendeurs, ni apporteurs.
- Une rémunération qui ne dépend pas du sens de nos conclusions : nos honoraires rétribuent un travail d’analyse, jamais une opinion favorable.
- Aucune position personnelle de nos analystes sur les titres qu’ils suivent, directement ou par personne interposée.
Lorsque, par exception, une analyse serait réalisée à la demande ou avec le concours financier d’un tiers (par exemple une recherche commandée par un émetteur), cette circonstance serait signalée de manière explicite et visible, conformément aux bonnes pratiques de la profession. La transparence sur l’origine et le financement d’une analyse fait partie intégrante de sa qualité.
Notre cadre déontologique
Elmet Finance inscrit sa pratique dans le cadre déontologique de référence de l’analyse financière. Nous nous attachons à respecter les principes posés par la réglementation européenne et française — notamment le règlement Abus de marché (MAR) relatif aux recommandations d’investissement et la directive MIF II — ainsi que les principes professionnels portés par la Société Française des Analystes Financiers (SFAF) et par le CFA Institute. Ces référentiels convergent autour d’un petit nombre d’exigences que nous faisons nôtres.
Intégrité et objectivité
Nous exerçons avec honnêteté et droiture, en plaçant l’intérêt de celui qui nous consulte et l’intégrité de la profession au-dessus de tout intérêt propre. Nous n’acceptons aucun cadeau, avantage ou rémunération de nature à compromettre notre objectivité.
Indépendance et gestion des conflits d’intérêts
Nous appliquons un dispositif de prévention, de détection et de gestion des conflits d’intérêts potentiels ou avérés. Tout élément susceptible d’affecter notre indépendance est identifié et, le cas échéant, porté à la connaissance du lecteur de manière claire et lisible.
Compétence et diligence
Nos opinions reposent sur une base raisonnable : un travail d’investigation sérieux, des sources vérifiées et des méthodes éprouvées. Nous entretenons et actualisons nos connaissances, et veillons à ne formuler ni recommandation ni objectif de valeur inconsidérés.
Transparence et distinction des faits et des opinions
Nous explicitons et argumentons les hypothèses sous-jacentes à nos évaluations, distinguons clairement les faits des opinions et exposons les limites et les risques attachés à nos conclusions, afin que chacun puisse juger de leur portée.
Confidentialité
Les informations confiées par nos clients dans le cadre d’une mission sont traitées avec la plus stricte confidentialité et ne sont utilisées qu’aux fins de la mission.
Notre démarche méthodologique
Nos analyses s’appuient sur une information vérifiée, recoupée et interprétée avec esprit critique, en gardant à l’esprit que la communication des émetteurs est de plus en plus structurée. Nous mobilisons les méthodes d’évaluation reconnues, retenues et croisées selon la nature du dossier :
- l’actualisation des flux de trésorerie futurs (DCF) ;
- les comparaisons boursières (multiples de sociétés cotées comparables) ;
- les comparaisons transactionnelles (opérations récentes sur des cibles comparables) ;
- l’analyse de la cohérence interne du modèle économique et des hypothèses du plan d’affaires.
Chaque conclusion est rattachée à ses hypothèses et à ses méthodes, de façon à ce que le lecteur puisse en comprendre le fondement et en apprécier la sensibilité.
À qui nous nous adressons
Nos travaux sont destinés à des investisseurs particuliers avertis (investisseurs qualifiés) et à des business angels, en mesure d’apprécier la portée d’une analyse et d’assumer leurs propres décisions. Nous nous adressons à celles et ceux pour qui un avis indépendant et étayé constitue un préalable à tout engagement de capital.